BTC 的市值远小于黄金，但比特币的日交易量和基金管理的数量表明BTC的交易价格大幅折让。

比特币（BTC）今年实现了两位数反弹，但BTC最近一直在努力突破 45,000 美元的阻力位。这个水平没有任何历史意义，因为它很容易被多次突破。比特币 8500 亿美元的市值也是如此，这与白银的 1.4 万亿美元或亚马逊和谷歌的 1.7 万亿美元市值相差甚远。

比特币的市值经常被拿来与黄金相比，黄金的总价值为12.3万亿美元，目前是全球领先的价值存储解决方案。因此，45,000 美元阻力位的答案可能在于机构投资者对 BTC 与黄金的比较。通过查看机构投资者基金管理的资产和每日交易量，可以推断出比特币 的市值折让93% 是合理的。

事实证明，“数字黄金”理论是正确的

黄金一直被视为比特币的代表，Cointelegraph此前报道了比特币的多种使用情况，但它是一种数字价值存储的说法一直是其旗舰功能。

全球各国政府出于多种原因实施了更严格的金融控制，这可能会加强加密货币的自主权和去中心化优势。

最近，加拿大的《紧急情况法》在2月15日赋予金融机构自由决定权，可以冻结抗议者的银行账户，而无需承担民事责任。另一个例子是，本周俄罗斯人受到了Apple Pay和谷歌Pay等支付服务的制裁。

这些事件可能会让分析黄金对比特币市值的影响变得更加重要。

最有价值的全球可交易资产 来源：8marketcap.com

根据上述数据，BTC 目前 8.37 亿美元的市值相当于黄金的 7% 左右。要评估这些市场的估值方式，应该比较它们的每日交易量和机构持有量。

加密货币以虚高的交易所交易数据而闻名，但包括Nomics在内的一些提供商有自己调整后的交易量计算。

3月2日累计30天成交量，美元  来源：Nomics

上述数据显示，比特币 30 天的交易量为 4040 亿美元，相当于每天 135 亿美元。根据 CryptoCompare 2022 年 2 月的报告，灰度比特币基金 (GBTC) 等交易所交易产品每天增加了 4 亿美元的流动性。因此，比特币目前的日均交易量总计 139 亿美元。

日均交易量，十亿美元 来源：gold.org

与此同时，根据 GoldHub 的数据，黄金的每日流动性为 1700 亿美元，包括注册的场外交易。这是在受监管的期货市场和黄金交易所交易产品之外。因此，比特币目前的交易量约为黄金的8%。

黄金 ETF 与比特币交易所交易产品

比特币的多种交易所交易产品，如灰度 GBTC 和交易所交易票据已大幅增长。因此，有 378 亿美元的资产被锁定在比特币交易所交易产品中。这相当于加密货币市场目前 8.4 亿美元市值的 4.5%。

比特币投资工具总额，美元 来源：基金、彭博、ETF.com

根据 GoldHub 2 月 25 日的数据，黄金支持的 ETF 产品总额为 2212 亿美元。不包括 61% 的非金融黄金使用（珠宝、工业等），剩余市值为 6 万亿美元。因此，这些交易所交易投资工具相当于调整后黄金市值的 3.7%。

以4.5万美元的价格计算，比特币的平均交易量和机构投资者的持有量大致与黄金市场相当。虽然8.5亿美元的市值水平可能是投资者的短期担忧，但加密货币有其他新兴的用途，如萨尔瓦多使用闪电网络技术的小额支付渠道。

由于“数字黄金”仅成为比特币估值模型的一部分，交易员可能会将价格定得更高，因此，4.5万美元的水平应该会成为遥远的记忆。