今年的农历春节是在 2 月 12 日，但与往年不同的是，一些分析师和交易员表示，今年不会出现所谓的“春节抛售潮”，即比特币价格会在节日前后出现下跌。为什么呢？因为中国散户对市场的影响已经十分有限。

有些观点认为，“春节抛售潮”今年之所以不会发生，是因为美国和欧洲的机构投资者一直是本轮牛市的主要推动力，这与 2017 年的牛市形成鲜明对比，2017 年的牛市主要由亚洲的散户投资者推动。

同时，在中文社交媒体平台上，许多人都在讨论着，当前的比特币牛市是否会在春节假期期间暂停。

数据显示，中国至少有少数矿工在 1 月份卖出了他们的比特币，这加剧了人们对“春节抛售潮”效应的担忧。一些人猜测，抛售是由新年前的看空情绪触发的。

现金为王，特别是春节期间

中国加密钱包 Cobo 的副总裁李尧告诉 CoinDesk：“中国交易者倾向于取回他们的加密资产然后落袋为安，就跟美国人在圣诞节前会将持仓股票落袋为安一样。”

投资研究公司 Hedgeye Risk 中国业务的董事总经理兼合伙人解释说：“在中国春节期间，有一个几十年的传统，就是给亲朋好友发红包。所以就需要用到现金，就需要卖出一些持有资产，这可能就会导致金融市场的部分抛压。”

流动性是另一个问题。大多数企业在春节法定假期期间都不营业，包括 OTC 服务和加密货币交易柜台，因为在中国春节假期，人们至少放假五天，与家人团聚，喜迎新春。

CoinDesk Research 编制的数据显示，过去两年春节期间，币安、火币和 OKEx 这国内三大加密货币交易所的交易量都有所下降，同样的交易量下降也出现在每年的 10 月份，即中国的国庆黄金周。

图 | 币安、火币以及 OKEX 的周成交量（来源：CoinDesk Research）

流动性的降低和提现的增加使市场面临较高的价格波动风险。TradingView 上币安的 BTC/USDT 交易对的交易数据显示，在过去三年中，比特币的价格每年都会在春节前下跌。

通过研究过去三年春节前 14 天的价格走势，根据 CoinDesk 的 BPI 数据，由于人们开始放假准备过节，比特币价格会出现下跌。2018 年，在 14 天的时间里，比特币价格从 9,471.46 美元跌至 5,947.40 美元，跌幅为 37.2% 。在 2019 年，同期，比特币价格从 3,648.50 美元跌至 3,346.14 美元，跌幅为 8.3% 。2020 年，比特币价格从 9,181.97 美元跌至 8,220.87 美元，跌幅为 10.5%。

图 | 2018 年春节期间币安上 BTC/USDT 交易对的行情表现（来源：TradingView）

图 | 2019 年春节期间币安上 BTC/USDT 交易对的行情表现（来源：TradingView）

币世界-为什么今年春节不会迎来抛售潮？图 | 2020 年春节期间币安上 BTC/USDT 交易对的行情表现（来源：TradingView）

币世界-为什么今年春节不会迎来抛售潮？ 今年为何不一样

机缘巧合，2021 年是中国农历的牛年，牛市的预兆。虽然有些人可能已经卖掉了他们的比特币，但在中国，大量的交易员和投资者，仍然看好长期后市趋势，似乎都是持币过年。

总部位于香港的加密货币交易服务公司 Matrixport 的业务发展和销售主管告诉 CoinDesk，她没有注意到其公司矿工客户的比特币卖出量有任何明显的上升，只是随着假期的临近有小幅增加。

她说：“矿池公司在春节前后需要给员工发放年终奖，属于常规操作。”

总部位于香港的加密货币贷款机构 Babel 的金融服务董事总经理告诉 CoinDesk，该公司只收到了很少的中国矿池企业的还款，这表明这些矿工还没有大量出售他们持有的比特币。据 CoinDesk 此前报道，Babel 允许比特币挖矿公司将其矿机作为贷款抵押品。

OKEx 研究部门 OKEx Insights 的市场分析师告诉 CoinDesk，近期该交易所的场外汇率没有出现异常波动，今年以来也没有出现任何流动性问题。

F2Pool 矿池联合创始人神鱼告诉 CoinDesk：“今年的市场与往年的市场有很大不同，我们看到中国散户的操作对市场的影响非常有限，比如套现等。目前的市场是由机构资金推动的，它由西方机构的情绪主导，我们不能简单地根据散户的行为对比特币的价格走势做出任何结论。”（Coindesk)