美国联准会（Fed）正准备提高利率，以遏制正处于40 年来新高的通膨，并且可能在3 月就开始升息。市场投资者一直在密切关注联准会的下一步行动，担心任何政策变化都会导致加密货币市场走跌。

尽管近期加密货币市场表现低迷，不过加密货币对冲基金Pantera Capital 执行长Dan Morehead 16 日在自家官网撰文表示，在联准会升息的潜在影响下，加密货币将会是保存财富的「最佳场所」。

该文章分享了Dan Morehead 与共同投资总监Joey Krug 的对话。Joey Krug 表示，加密货币市场肯定受到了联准会升息预期的大量消息所冲击，但相关消息已基本反映在市场价格中，而升息打击加密货币市场的说法「被夸大了」。

加密货币料将与传统市场脱钩

针对加密货币市场的走势， Joey Krug 指出，当传统宏观市场下跌时，加密货币市场往往会在大约70 天的时间内与其相关联，也就是2 个多月的时间，然后开始打破关联性。

因此，Joey Krug 预测，在接下来的几个星期里，加密货币将基本上与传统市场脱钩，并再次出现独立走势，预期2,200 美元很可能将是这次以太币（ETH）的底部。

针对为何加密货币将不受升息影响，Joey Krug 解释，加密货币仍是个相对较小的市场，因此联邦基金利率为1.25% 或0% 时，对于一个每年成长4 到5 倍的市场来说，并不会产生巨大的差异。Joey Krug 还指出，如果观察像DeFi 这样的资产，可以发现其本益比已相当便宜，有很多DeFi 资产的本益比在10 到40 倍之间，这些资产的估值并不会高得离谱，而科技股的本益比高达400 到500 倍。

保存财富的最佳场所

Dan Morehead 对Joey Krug 的观点表示同意，他进一步阐述了加密货币不受升息影响的观点，指出像黄金、加密货币这样的资产类别，不会像债券那样与利率直接对应。

Dan Morehead 解释道，大多数资产类别的确会受到利率上升的直接影响，像是股票、债券等，但如同黄金一样，区块链不是一个以现金流为导向的东西，其行为模式可能与以利率为导向的产品非常不同。

Dan Morehead 还分享了一张过去11 年的比特币走势偏差值图表，指比特币目前的交易价格比其11 年来的趋势低了60% ，强调「这意味着市场处于极端状态，并且相对迅速反弹的可能性非常高」。

Dan Morehead 最后表示：

我认为，加密货币市场很快就会脱钩，投资者会认为：随着联准会从地球上唯一的买家变成卖家，债券将遭受重创，不断上升的利率，将降低股票、房地产的吸引力。

那么，当股票和债券都在下跌的时候，我们应该去哪里投资呢？（正常情况下，它们是负相关的），而区块链是一个非常合理的投资领域。

另外，Dan Morehead 在这篇文章中预言，美国将迎来「债券泡沫」，而这场泡沫很快就会破裂，并且会把许多人推向加密货币世界；他还提及，最近加密货币市场下跌的另一个原因，可能是因为投资者出售其持有的加密货币来缴税，美国的缴税期限在4 月15 日到期。