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加密货币大逃杀,百亿巨头爆雷跑路

玩加密币的人,心理承受能力普遍高。

近几个月加密币价格持续动荡,加密币公司的估值也坐上过山车。其中的明星公司——三箭资本(Three Arrows Capital)已经破产,欠债超过 28 亿美元,创始人 Zhu Su 下落不明。

新玩家炒币,老玩家买地。

上个月,比尔·盖茨宣称,加密行业属于泡沫经济,“100% 基于更大的傻瓜理论”,“即利润来自于找到比你更愚蠢的人来出售你的资产”。“我习惯(购买的)资产类别……比如有产出的农场,或者生产产品的公司。”

比尔·盖茨一共在美国数十个州买下了约 26.9 万英亩(约等于 1088 平方公里)的土地,基本上接近纽约市的整体面积(1214 平方公里)。

那是属于老一代互联网人的剧本。

Zhu Su 跌宕起伏的商业故事,是理解元宇宙、Web 3、比特币的一个好视角——一大堆繁花似锦、烈火烹油的互联网新概念,背后多的是旧套路,而交易共识的成本,越来越低。

一、加密市场大地震,创始人跑路

三箭资本破产前,净资产价值为 180 亿美元,以直接持有加密业务和加密币的大量高杠杆股份而闻名。

它持有包括比特币、以太坊和 Solana 在内的加密币的头寸,以及对 BlockFi 交易所和期权交易平台 Deribit 等公司的股权投资。

今年 6 月,加密币市场大地震。根据 CoinMarketCap 数据显示:去年 11 月,整个加密货币市场总市值为 3 万亿美元,而 6 月的总市值约为 8440 亿美元。

短短 7 个月的时间,全球加密币市场“蒸发”掉了 2.16 万亿美元,缩水超七成,超越 A 股前十总市值之和。

比特币股价一度下跌了六成,探底 17601 美元;以太币下跌了 11 %;币安币、狗狗币等都下跌了 10 %左右。

最惨的是“币圈茅台”——Terra 协议下的 LUNA 币,狂泻逾 99%,这一最高曾达 119.5 美元的加密货币,下跌到不足 0.00015 美元,跌幅达 60000000%。三箭资本的押注随之灰飞烟灭。

来自 Terra 社区论坛的爆料人 FatMan 透露,三箭资本以 5.596 亿美元购买了1090 万锁定的 LUNC(原 LUNA),这份投资现在价值 670.45 美元。

三箭资本的办公室已经人去屋空

尽管 Zhu Su 在 Twitter 上说他们“完全致力于解决这个问题”,人却不见了。

债权人担心的是三箭的领导团队可能会在正式清算之前吸走资金。Coindesk 报道称,Zhu Su 正打算出售在新加坡价值 3500 万美元的财产。还有报道称,该基金持有的一种代币存在数字资产转让记录。

在三箭资本倒闭之前,Zhu Su 给一艘价值 5000 万美元的游艇支付了首付款。面对债权人铺天盖地的指责,Zhu Su 说这艘船“是一年多前买的,委托建造并在欧洲使用”,并补充说这艘游艇“有完整的资金来源”。

Zhu Su 说,“我们从未被人见到开法拉利和兰博基尼……这些抹黑都是经典桥段。”他的意思是,只要明星公司赔了钱或者爆了雷,新闻总会把创始人骂得一钱不值。

二、别问,买就完了

十年前,Zhu Su 在瑞士信贷工作,没事就研究如何套利。他发现,不同银行,外汇报价有细微的差异。他作为中间商赚取差价,很快就完成了资本原始积累。

离职后,他和 Kyle Davies 一同创办了三箭资本,走的一直是“中间商赚差价”模式。据悉,三箭资本一度占据了 8%的全球新兴市场外汇交易量。

2012 年时,他与 Kyle Davies 初试比特币,赔了一笔钱。这不算什么挫折。2018年,加密货币股价低位,三箭资本正式杀入加密币领域。

加密币牛市期间,三箭资本低买高抛,赚了不少。和大量搞新经济的创始人类似,Zhu Su 深谙流量密码,他在社交平台上营造“网红”形象,多出镜,发“语录”,晒腹肌,尽量和名人直播连线。有了一定热度,才有机会影响市场。

他的“语录”,最著名的有两条。一是“超级周期”理论,只要有大量的资本投入,加密市场就不会有熊市。就算是短期波动,幅度也在可接受范围之内。

另一个是“减少投资多样化”,与其分散资金买不同篮子里的鸡蛋,还不如重仓押注几个主流的加密币“篮子”。

这两个说法放在一起,无非是别怕跌,不会亏——大家一起出钱砸几个主流加密币,买就完了。

“语录”给他带来了极大的争议,但也因此有了不少热度。Zhu Su 做空以太币也就不奇怪了。

2021 年 11 月,他发 Twitter 声称以太坊创始人“已经忘记了他们最初的理想”,大力抨击以太坊昂贵的手续费,后来被发现早已购入了约 10 万枚以太币。

去年年底,加密圈红人 Zhu Su 在 Twitter 上预测,两个月后比特币的价格将达到 88888 美元,迎来一片喜气洋洋的评论。

接着,Zhu Su 投入 Terra 公链,从其他机构低息借钱,买入公链上某高利率回报的加密币协议,放贷,说白了,内核还是赚差价,以贷养贷,放不出贷款就发币,当然也有很多炒家入手。

今年开始,比特币市场一路下跌,稳定币“稳定”的神话也破灭了。

崩盘的 LUNA 币和它背后的母公司 Terra USD(UST)是世界上规模最大的算法模式稳定币,利用算法与美元进行“硬挂钩”。当 UST 价格大于 1 美元,用户可以用价值 1 美元的 LUNA 币,来发行 1 枚 UST 币,然后销毁价值 1 美元相应数量的 LUNA 币。

“锚定”一美元,背后是没有实物支撑的。对于法币而言,一定的货币量对应的是相应数量的商品。加密币没有这种对应,挂钩美元属于强行“锚定”。

之前没有崩盘,主要是仗着股市强劲,人们的预期也强劲。股市大泻后,稳定币自然无法独善其身。

最新的消息是,Zhu Su 接受彭博社采访,称计划在迪拜好好清算下复杂的公私账簿,给债权人一个交代。他和 Kyle Davies 收到了很多币圈的“死亡威胁”,需要一个清净的地方重新开始。

三、共识的低成本交易

比特币近年来的发展壮大,特别是马斯克等科技巨头的入局,证明低成本的共识交易机会,已经成熟。

即使是一个非常微小的共识,也有交易的机会和价值。

像上次美国大选期间,拜登和特朗普竞争激烈,中国 A 股有两只股票——登云股份和川大智胜,也随着各自谐音的总统候选人选票情况发生涨跌。听起来荒诞不经,但这类“谐音梗”的 A 股交易真实存在。

千里之外,如此微小的“共识”都可以交易,那么比特币、元宇宙、Web 3 等“高大上”的共识,财富价值就更高了。

比特币的共识,核心来自创始人中本聪的自由主义理念,其脱胎于经济学家哈耶克的《货币的非国家化》。

对于哈耶克而言,法币滥发造成太多经济问题,应该实行货币自由,通过市场竞争,保证新代币不再滥发。而比特币存在于数字世界,数量恒定,永不磨损,中本聪本人不持币,这是一个去中心化的理想货币。

比特币一开始就带有神圣性共识,与信仰几乎没有差别。

不是开玩笑,比特币第一个区块,就叫“创世区块”。将比特币和宗教对比,国外媒体报道很多,有人认为,比特币和犹太教最像。

比特币和犹太教一样,有众多分支,大家都信奉一个名为“中本聪”的“上帝”,都有一本中本聪写的《比特币:一种点对点的电子现金系统》的“圣经”,后来逐渐开枝散叶,各自创造代币,对比特币具有自己的解释;而“圣经”逐渐失去魅力,参与者的“财富”灵验故事大行其道。

如今的比特币世界,绝大多数人投身其中,为了利益而不是信仰。

关于比特币和加密币的共识,分割得越来越碎,越来越小,每一次“炒作”都密切关联交易成败。

Zhu Su 的故事,还算不上特别波澜壮阔。在经济领域,没有理由指责“投机者”,因为一场游戏没有回报,就没有人参与。或者说,每一个经济人,本来就是一个投机者。

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