尽管我们昨天看到了以太坊历史上最大的事件之一，但加密货币市场大体上一直在追随比特币的方向性偏差。

截至发稿时，最大的加密货币交易低于 2 万美元，所有加密货币的总估值在过去一天下跌了 2.6% 以上，至 9628 亿美元。

周末会发生什么？

从链上的角度来看，比特币似乎有很多障碍。例如，过去几天 SOPR 一直在下降。然而，截至发稿时，它处于 0.9965 的一个月低位。因此，该指标揭示了所有移动硬币的已实现利润程度。小于 1 的值通常意味着移动的硬币正在亏本出售。

因此，当前的读数和持续的下跌趋势揭示了这种不光彩的信念，因为参与者正在亏损的情况下放弃他们的比特币。

与此同时，BTC的已实现上限也一直在滚下悬崖。如下图所示，该指标目前处于 2021 年 10 月期间的水平。就其本身而言，该指标代表网络上所有代币的已实现价值，而不是其市场价值。因此，当前的趋势进一步支持了参与者亏本出售比特币的说法。

如果上述两种趋势都持续存在，那么比特币未来要实现复苏将具有挑战性。

比特币市场流动性低？

除了上述障碍之外，还必须注意比特币市场正处于流动性紧缩之中。通常，在熊市扩展期间，供应不能满足足够的需求。

比特币的低流动性阶段大约在 4 个月前开始。可以通过查看一直在 0.58 附近旋转的 P&L 指标的状态来确认这一点。如下图所示，这方面的上升趋势在 6 月初开始，到 8 月中旬，也出现了局部高峰。然而，同样的情况无法持续太久，损益比再次开始下降。

跌破和恢复 1.0 水平之间的间隔是看跌情绪达到顶峰的地方，这是由于需求流动性不足。

总体而言，指标统计数据目前似乎与比特币的优势不一致——降低了周末反弹的可能性。

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