币界网消息，摩根大通表示，自2026年以来，比特币挖矿经济性持续恶化，目前比特币价格已连续5个月低于其估算的约7.8万美元生产成本，当前约有20%的矿工处于亏损状态。报告指出，矿工对价格变化的敏感度正在提升，当价格跌破生产成本时，高成本矿工会关停设备，导致全网算力和挖矿难度下降。受经营压力影响，上市矿企在2026年第一季度合计出售逾3.2万枚BTC以支付运营开支，超过其2025年全年出售总量。摩根大通预计，在比特币价格持续低于生产成本期间，算力和挖矿难度的波动幅度及频率都将维持高位。