HTX Research 的最新报告分析了价值数十亿美元的盘前交易生态系统，并将资产分为代币价值锚定型、积分锚定型和权利锚定型三种类型。在融资渠道收紧和代币发行周期延长的推动下，这个“1.5级市场”正从灰色地带演变为连接一级市场和二级市场的核心层，像 HTX 这样的交易所现在也提供盘前永续期货等产品。尽管规模显著，大型项目的交易量超过 10 亿美元，但流动性和信息不对称等挑战仍然阻碍着其制度化进程。