比特币2025年的走势仍将以横盘整理为主，波动性加剧。今年以来，比特币已累计下跌171天，超过了其长期平均水平。尽管市场情绪恐慌，但一个重要的结构性支撑已经出现：上市公司目前持有超过105万枚比特币，仅MicroStrategy一家就持有65万枚，这构成了坚实的流动性基础，有效阻止了超过25.3%的严重跌幅。虽然ETF资金流入依然疲软，主要持有者面临的压力也越来越大，但当前的市场焦虑程度远不及以往周期中的恐慌，这为潜在的突破奠定了基础。